我国奶业已触底 即将反弹

2022至2024上半年我国进口乳品折合生鲜乳累计减少644万吨

2021年我国进口乳品达到2000年以来最高峰，总进口量接近400万吨，折合生鲜乳2250万吨，随后开始连续下降，2022年进口乳品327万吨，折合生鲜乳1916万吨，同比2021年下降15%，2023年继续下降，进口乳品287万吨，折合生鲜乳1715万吨，同比下降11%，2024年上半年进口生鲜乳131万吨，折合生鲜乳806万吨，同比减少16%。进口乳品连续下降，2022年至2024上半年进口乳品折合生鲜乳总计减少644万吨。

海关最新数据显示，2024年1-8月份我国共计进口各类乳制品174.93万吨，同比减少13.2%，从主要品类来看，进口量较大的几类产品，包括大包粉、婴配粉、乳清粉和液态奶均有不同幅度的减少，尤其大包粉和婴配粉下降幅均约20%，仅奶油、奶酪、炼乳、蛋白和稀奶油有所增长。

2022至2024上半年活牛进口数量减少26万头  奶产量减少200万吨

活牛进口量也在2021年达到高峰36万头，比2020年高出10万头，是我国开放活牛贸易以来进口量最大的一年。2022年活牛进口开始小幅回落，2022年进口量35万头，环比上年减少1万头，2023年活牛进口量腰斩，全年进口仅15万头，环比上年减少20万头，降幅超过50%，2024上半年延续下跌趋势，进口活牛不足五万头。2022至2024上半年我国活牛进口量累计减少26.3万头，按照年单产9.5吨计算，减少牛奶产量200万吨。

海关数据显示，2024年1-8月份我国进口活牛5.15万头，同比下降54.3%。活牛进口CIF均价1543.65美元/头，同比下跌33.4%。

2022至2024上半年中国牛奶产量增575万吨

中国牛奶产量2018-2023连续6年保持上涨趋势，尤其疫情期间2020-2022年，年均增速超过7%，牛奶产量从3075万吨增长到4197万吨，增量达到1100万吨，增幅36.5%。

疫情期间牛奶需求的增长给企业营造了未来乐观的消费前景，众多企业扩群建场，2023年消费回落，而新建牧场难以及时调转，原奶出现过剩，并一直持续至今。

2024上半年全国原奶产量1856万吨，同比增3.4%，一季度原奶增幅5.5%，2020-2023中国原奶产量增幅在7%左右，目前来看，原奶产量增速已经放缓。2022至2024上半年中国原奶产量增量575万吨。

2022至2024H1进口乳品、活牛减少带来的原奶减量已超过国内牛奶增量，原奶过剩主因是消费低

2022至2024上半年进口乳品和进口活牛减少所带来的原奶减量大约为650万吨，超过国产牛奶增量575万吨，但是国内原奶过剩局面依然没有好转，由此可见本次过剩主因是需求不足，全国性的乳品消费下滑，对市场上原奶供应总量的需求减少。

人均乳品消费下降  新生人口下降    影响乳品市场规模和增长速度

2023年全国人均奶类消费量为41.3千克，同比下降1.5%，2024年消费保持下降趋势。2024上半年上市乳企的业绩也从侧面反应，消费市场低迷，14家主营奶业的上市乳企有10个收入下降，营业收入合计1461.55亿元，与上年同期相比减少143.52亿元，同比下降8.9%。2016年生育高峰过后，我国新生人口逐年下降，2024年上半年全国总出生人口数量为433万人，尽管“龙年”在中国传统文化中被视为吉祥之年，但并未如预期那样带来生育高峰，预计全年新生人口可能只有800多万，低于2023年902万，人口持续下降，人口红利消失，直接影响了乳品市场的规模和增长速度。

我国进口干乳制品主要来自新西兰、欧盟、美国

我国进口乳品以干乳制品为主，多年来大包粉、婴配粉、乳清、奶油、奶酪占进口干乳制品份额超95%。进口的不同类别乳制品，主要来源国虽有差异，但基本都集中来自新西兰、美国和欧盟。2024年1-8月我国进口乳制品折合生鲜乳1080万吨中，来自新西兰的509万吨，占47%，来自欧盟国家的272万吨，占25%，来自美国的169万吨，占16%。

来自新西兰的产品主要是大包粉、奶酪、奶油和稀奶油，来自欧盟国家的产品主要是婴配粉、乳清、炼乳、包装牛奶和酸奶，来自美国的主要是乳清制品，与5年前（2019年1-8月）相比变化不大。

中国奶价持续下降  已经低于欧美国家  中国乳制品进口将继续下降

长期以来，我国都是高成本高奶价国家，奶价仅次于日本，远高于欧美、新西兰等乳品出口国，2021年初我国奶价比欧美国家高出至少1.5元/公斤。

近几年随着我国奶价持续下跌，到2024年3、4月份，奶价已经低于欧美国家。2024年7月我国生鲜乳均价3.2元/公斤，比欧美国家低10%。欧美国家乳品与中国相比成本优势减弱，未来中国进口乳品将进一步减少。

2022年全球饲料、能源等成本上升，欧美国家奶价持续上涨，大部分国家奶价在2023年有所回落，但是总体上在2023下半年开始恢复上涨。

我国奶业已经触底  供给缩减  消费需求提升  预计明年下半年供需有望平衡

我国奶业已经触底，未来原奶产量增量进一步减少，进口乳品和活牛保持下降趋势，供给端仍有一定下降空间。需求端在政策支持下，消费好转不会太远，预计明年下半年国内原奶过剩局面出现改善，供需有望平衡。

统计局最新数据显示，2024年第三季度牛奶产量1046万吨，同比减少64万吨，同比下降5.766%，国内牛奶供给已经开始下降。

针对当前经济运行中的新情况新问题，党中央、国务院已经出台一系列调整政策，加力提效实施宏观政策，进一步扩大内需，加大助企帮扶力度，促进房地产市场止跌回稳，努力提振资本市场，在一系列政策支持下，国民经济持续向上，乳品消费即将恢复增长。